מה קורה עם הדולר ואיך זה קשור להעלאת הריבית בארצות הברית?

מה קורה עם שער הדולר?

כאמור, הדולר האמריקאי מזנק. הדולר משמש כמטבע עיקרי לסחר עולמי בתחום הפיננסים, ועל כן, התנודות שלו – גם בתחומו של שוק ההון אכן רוחביות. ניתן לחוות את חוזקו של שער הדולר בתופעת הדלק והמזון בסרי לנקה, כמו גם בשיעור האינפלציה באירופה ומה שקורה עם הסחר המתפוצץ ביפן.

מה הסיבות לעלייה בשער הדולר?

מה בעצם הוביל לעליית שער הדולר? שאלה טובה. בעיקרון, הבנק המרכזי של ארצות הברית (להלן פד, או פדרל ריזרב), העלה ריביות באופן אגרסיבי. כך שמשקיעים עולמיים, קיבלו תמריץ למשוך כסף משווקים אחרים ולבחור להשקיע את אותו כסף בנכסים אמריקאיים, שאולי יעניקו תשואות גבוהות יותר. ואכן, מי שמסתכל על נתוני אינפלציה מן העתות האחרונות, יכול לראות כי יש בהן סיבה טובה עבור הפד, להעלאות ריבית אף פעמים נוספות – דבר שיכול לחזק את הדולר אף יותר. יש לציין, כי שיעור האינפלציה בארצות הברית, נכון לחודש אוגוסט עמד על 8.3 אחוזים (מדובר בקצב שנתי). לא גבוה כמו זה של יולי, אך כן גבוה מהתחזיות שציפו לשיעור של 8.1 אחוזים.

לאיזה שיאים חדשים הגיע שער הדולר?

כל זה על כיצד התחזקות שער הדולר, אולי משפיעה, לדעת אנשים מסוימים – על מה שקורה בעולם. ישנו מדד הדולר, אשר ביכולתו למדוד את המטבע האמריקאי אל מול סל שותפות המסחר הגדולות ביותר של ארצות הברית. מדובר במדד ICE, ודווח כי הוא עלה ביותר מ-14 אחוזים בשנת 2022. כלומר, יש שרואים בכך את "השנה הטובה" ביותר לדולר מאז שהמדד הושק בשנת 1985. עוד, ניתן להגיד, כי מטבעות אחרום, כמו האירו, היין (היפני), והלירה שטרלינג – ירדו לרמות ייחודיות לעשרות השנים האחרונות, אל מול הדולר. לדוגמה: הלירה המצרית ירדה בשיעור של 18 אחוזים והראנד, המטבע של דרום אפריקה ירד בשיעור של 9.4 אחוזים.

שער הדולר ושוק ההון?

ישנם משקיעים, אשר צופים בפגישות המדיניות של הפד והעלאת הריבית על מנת להבין מה ימשיך לקרות עם שער הדולר בהמשך. ואכן, שוק ההון יכול להיות בקשב כדי לראות מה הן התנודות. ההשערה של חלק מהאנשים, היא שבאם הפד ילחם באינפלציה באופן אגרסיבי יותר, הרי שיהיו מעורבות בכך העלאות ריבית חדות יותר וכוחו של הדולר, לפחות מול שאר המטבעות בעולם – ימשיך לעלות.

למעשה, כל שציינו – איננו הדבר היחיד אשר מחזק את הדולר. ישנן תחזיות כלכליות לא מחמיאות כל כך למדינות אחרות בעולם, ויש שיגידו כי זה כשלעצמו תורם להתחזקות שער הדולר. בין היתר, הסיבות לכך הן, מה שאנשים מסוימים יגדירו, כ-"מלחמה כלכלית" עם רוסיה, כאשר סין עומדת מול ההאטה מסוימת שטרם נראתה מזה שנים, ואפילו דעיכה בתחום הנדל"ן – אשר פרח מזה עשורים במדינה.

למעשה, צוין כי נראה שקובעי מדיניות במקומות כמו אירופה, סין ויפן – ניסו "להגן על המטבעות", ועם זאת, לא הצליחו אל מול העלייה המתמשכת של שער הדולר. למעשה, הייתה נקודת זמן בו הדולר חצה רף מעניין מול המטבע הסיני, היואן. כאשר דולר אחד קנה יותר מ-7 יואן. זאת, בפעם הראשונה, מאז שנת 2020. נכון, לא נשמע כמו הישג גדול במיוחד.

המלצות למשקיעים שרוצים להבין כיצד להתייחס לשער הדולר בתחום שוק ההון

מי שרוצה לדעת את ההשלכות לגבי שוק ההון, שיאזין לחדשות ולגלים, ולתנודות הנוגעות להעלאות ריבית. מעבר לכך, שיבדוק מה המשמעויות של שער הדולר, לגבי הזדמנויות שונות בשוק ההון שאולי טרם ניצל. מעבר לכך, מסר שהתקבל מהבנק העולמי נכון לתקופה המדוברת (לגבי עלייתו של הדולר), נתן כמה אזהרות מסוימות על המצב בשווקים. כך שגם מידע זה, יכול להוסיף ערך. ועם זאת, יש לציין – שזו לא בהכרח אסטרטגיה טובה כל כך, להקשיב לכל רחש ממה שקורה בשוק. אלא אם כן מסוגלים להסתכל עליו בבהירות, ובצלילות, ולקבל החלטה נכונה ממקום מחובר ומאוזן.